คาดว่าจะผันผวนในผลตอบแทนของหุ้นที่ได้จากราคาที่ตัวเลือกวันที่ครบกำหนดของมันราคาการใช้สิทธิและอัตราผลตอบแทน riskless โดยใช้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกเช่น Black - Scholes